21CTO导读：DeepSeek确认将于2026年底提交IPO申请，目标是在2027年于中国大陆上市。

21CTO据多方媒体报道，总部位于中国杭州的人工智机构DeepSeek的年化收入已达到4亿至5亿美元，这是首次披露具体的收入数据。与此同时，DeepSeek正在进行一轮约740亿美元的融资，并确认正在准备于2026年底在中国大陆提交IPO申请，目标是在2027年上市。

这不仅仅是一个数字，更是一个信号。

DeepSeek——这家曾以其高性价比模型震惊世界的AI实验室——如今已像一家商业实体一样运营，拥有真正的收入、真正的投资者和真正的退出策略。

从研究实验室到盈利机器

5亿美元的年度经常性收入（ARR）之所以重要，是因为DeepSeek的特点就在于它的矛盾之处。它以远低于OpenAI或Anthropic的成本构建前沿模型，并将这些模型开源，背后还有一家量化对冲基金的支持。

而在此之前，没有人知道它是否真的能带来收益。结果证明确实如此，它的收益竟高达五亿美元。

该实验室的API业务——出售DeepSeek模型的使用权——是其主要收入来源。中国及越来越多的海外企业客户正在以低于其他竞争对手的价格购买推理服务。模型构建成本越低，运行成本自然也越低。这个简单的等式正在转化为真正的商业价值。

价值740亿美元的问题

DeepSeek的估值本身已成为一个值得关注的话题。

一个月前，它的估值是520亿美元，随后是710亿美元，现在约为740亿美元。对于一家刚刚公布5亿美元营收的公司来说，不到两个月的时间里，它的估值就上涨了220亿美元——这意味着其营收倍数约为148倍。

相比之下，OpenAI 最近的估值也达到了类似的水平。市场对这些实验室的定价并非基于其当前收入，而是基于它们中一家最终胜出后可能带来的收益。

IPO准备工作又增添了一层复杂性。如果DeepSeek在中国大陆上市，它将成为科技史上最受瞩目的IPO之一。同时，这也意味着该公司将面临私营实验室通常可以避免的监管、财务以及政治层面的严格审查。

为什么这很重要

DeepSeek 达到 5 亿美元的年度经常性收入 (ARR) 改变了行业竞争格局。它不再仅仅是“以更少资源创造更多价值的实验室”，而是一家拥有商业可行性的挑战者，具备收入基础、成功融资并计划上市。这给其他所有人工智能实验室都带来了压力——不仅是模型质量，还有如何证明自身盈利模式。

IPO时间表也构成了一个有趣的考量因素。

DeepSeek大约有18个月的时间来证明这种营收增长势头能够持续，同时还要应对在此期间可能出现的任何出口管制、芯片限制和地缘政治紧张局势。

这的确是一项艰巨的任务。但六个月前，也没人想到DeepSeek的年度经常性收入会达到5亿美元。

常见问答：DeepSeek实际创造了多少收入？

• 据 The Information 报道，DeepSeek 的年化收入最近达到了 4 亿至 5 亿美元——这是这家位于杭州的实验室首次披露的具体收入数字。

• 问：DeepSeek目前的估值是多少？

• DeepSeek 目前的估值约为 740 亿美元，高于 6 月下旬的 710 亿美元和 2026 年 5 月底的 520 亿美元——短短六周内估值就增长了 220 亿美元。

• 问：DeepSeek何时上市？

• DeepSeek计划于2026年底提交IPO申请，并于2027年在中国大陆上市，这与它目前的融资轮同步进行。

编辑：洛逸